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基金入門

 

問:什么是基金(證券投資基金)?

答:證券投資基金是一種利益共存、風險共擔的集合證券投資方式,即通過發行基金份額,集中投資者的資金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和運用資金,從事股票、債券等金融工具投資,并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。

問:什么是開放式基金?

答:開放式基金是指基金發起人在設立基金時,基金份額總規模不固定,視投資者的需求,可向投資者出售基金份額,并可應投資者要求贖回發行在外的基金份額的一種基金運作方式。

問:什么是封閉式基金?

答:封閉基金是指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變,基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易,但基金份額持有人不得申請贖回的基金。基金的發起人在設立基金時,限定了基金單位的發行總額,籌足總額后,基金即宣告成立,并進行封閉,在一定時期內不再接受新的投資。基金單位的流通采取在證券交易所上市的辦法,投資者日后買賣基金單位,都必須通過證券經紀商在二級市場上進行競價交易。封閉式基金屬于信托基金,是指基金規模在發行前已確定、在發行完畢后的規定期限內固定不變并在證券市場上交易的基金品種。

問:開放式基金與封閉式基金有何區別?

答:1)基金規模的可變性不同。

開放式基金發行的基金單位是可贖回的,而且投資者可隨時申購基金單位,所以基金的規模不固定;封閉式基金規模是固定不變的。

2)基金單位的交易價格不同。

開放式基金的基金單位的買賣價格是以基金單位對應的資產凈值為基礎,不會出現折價現象;封閉式基金單位的價格更多地會受到市場供求關系的影響,價格波動較大。

3)基金單位的買賣途徑不同。

開放式基金的投資者可隨時直接向基金管理公司購買或贖回基金,手續費較低,且收益不需征收所得稅;封閉式基金的買賣類似于股票交易,可在證券市場買賣,需要繳手續費和證券交易稅。一般而言,費用高于開放式基金。

4)投資策略不同。

開放式基金必須保留一部分基金,以便應付投資者隨時贖回,管理要求要對較高;而封閉式基金不可贖回,無須提取準備金,能夠充分運用資金,進行長期投資,沒有對資金的流動性管理要求。

5)所要求的市場條件不同。

開放式基金的靈活性較大,資金規模伸縮比較容易,所以適用于開放程度較高、規模較大的金融市場;而封閉式基金正好相反,適用于金融制度尚不完善、開放程度較低且規模較小的金融市場。

問:什么是私募基金?

答:私募基金是相對與公募基金而言的,私募基金是指非公開宣傳的,私下向特定投資者募集資金進行的一種集合投資。而公募基金是指受我國政府主管部門監管的,向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金。

問:公募基金的種類有哪些?

答:公募基金一般分為:指數型、股票型、債券型、混合型、貨幣市場基金、QDII。

指數型基金:僅投資標的指數的成份股,對指數進行復制;

股票型基金:股票投資的比例占基金資產60%以上;

債券型基金:債券投資比例占基金資產80%以上;

混合型基金:投資于股票、債券和貨幣市場工具,但是投資股票和債券的比例又不滿足股票型基金和債券型基金要求。

貨幣市場基金:全部資產都投資在各類短期貨幣市場上的基金

問:各類基金的風險如何?

問:什么是ETF(交易型開放式指數基金)?

答:ETF即Exchange Traded Funds,是一種跟蹤某一市場指數,并在交易所上市交易的開放式基金。投資者既可以再交易所二級市場買賣,也可以進行申購、贖回。它申購是用一攬子股票換取ETF份額,贖回則是換回一攬子股票而不是現金。

問:什么是ETF聯接基金?

答:由于ETF基金必須通過證券公司購買,一些基金公司為了拓寬ETF的銷售渠道,開發了ETF聯接基金,ETF聯接基金實質上是開放式基金的一種,其認購申購贖回方式、渠道等與普通的開放式基金完全一樣,其特點在于,普通開放式基金和ETF的投資標的均為股票、固定收益類等資產,而ETF聯接基金的絕大多數投資標的就是其標的ETF基金(一般以不低于90%的倉位投資于該標的ETF基金),此類基金亦稱為“影子基金”、“復制基金”。

問:什么是LOF(上市型開放式基金)?

答:LOF即Listed Open-ended Funds,一種既可以再場外市場進行基金份額申購和贖回,又可以再交易所(場內市場)進行基金份額交易和基金份額申購或贖回的開放式基金。我國只有深圳證券交易所開辦LOF業務。

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